Großmutter schickt ihren Enkel Pepolino los, um den großen, vom Großvater versteckten Schatz zu bergen. Pepolino muß unbedingt vor dem rüpelhaften Piratenkapitän Babaluk den Schatz finden. Unterstützt von der hübschen Meerjungfrau Mora und seinen Tierfreunden, gewinnt Pepolino den Kampf?