Siegfried wächst nach dem Tod der Eltern beim Waffenschmied Eyvind auf. Eines Nachts gewinnt er die Liebe der Walküre Brunhild und tötet später den Drachen Fagnir. Mit dem Schatz der Nibelungen kommt er als Held an den Hof König Gunthers. Dort beginnt sich das Rad um Habgier, Neid und Intrigen zu drehen…